Time decay นั้นเป็นค่าที่บอกว่าเมื่อเวลาผ่านไป 1 วัน ราคา DW จะลดลงกี่เปอร์เซนต์ (กำหนดโดยตัวแปรอื่นๆ ไม่มีการเปลี่ยนแปลง เช่น ราคาหุ้นอ้างอิง)  ดังนั้นนักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการถือ DW ที่มี Time Decay สูงเป็นระยะเวลานาน เนื่องจากราคา DW อาจเคลื่อนไหวไม่สอดคล้องกับราคาหุ้นอ้างอิงตามที่ควรจะเป็น  ซึ่งโดยทั่วไป DW ที่มีค่า Time Decay สูงๆ มักจะเป็น DW ที่มีอายุคงเหลือไม่มากนักเช่นน้อยกว่า 2 เดือน แต่นักลงทุนบางคนอาจจะซื้อ DW ที่เหลือเวลาน้อยเพื่อได้ค่า Gearing ที่สูง

โดยหลักสากลแล้ว สำหรับ DW ที่ใช้ในการเก็งกำไรนั้นจะคิดค่าเสื่อมราคาช่วง เสาร์-อาทิตย์ นั้นมักจะเป็นที่นิยมมากกว่า DW ที่คิด Time Decay เฉพาะวันทำการ สำหรับนักลงทุนที่เทรด DW นั้นมีปัจจัยต่างๆ ที่นักลงทุนใช้ในการเลือก DW โดย 1 ในปัจจัยที่สำคัญนั้น คงจะหนีไม่พ้นกับเรื่อง Time Decay หรือมูลค่าทางเวลา โดย Time Decay เปรียบเสมือนค่าเสื่อมของรถยนต์ ยิ่งนานไป ค่าเสื่อมก็จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ถึงแม้เราจะจอดรถไว้เฉยๆ ก็มีค่าเสื่อมเกิดขึ้น เปรียบเสมือนกับ DW ถึงแม้ราคาหุ้นอ้างอิงไม่เคลื่อนไหว DW ก็มีมูลค่าลดลงได้

โดยปกติ DW เป็นเครื่องมือที่ใช้เทรดบนค่า Time Value ซะมากกว่า โดยใช้ Gearing มาเป็นตัวคูณจะคำนวณได้จาก

Value= Instinct Value x Gearing + Time Value

ตัวอย่าง กรณี BMCL ไม่เคลื่อนไหว เมื่อเวลาผ่านไป ราคา BMCL13C1501A ก็จะปรับตัวลดลงจากมูลค่าทางเวลา

สำหรับการลดลงวันเสาร์ อาทิตย์ หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับนโยบายของแต่ละผู้ออก ลองมาเปรียบเทียบข้อดีข้อเสียของการลดลงวันเสาร์ อาทิตย์ กัน เพื่อไขข้อข้องใจของนักลงทุนที่ยังเข้าใจผิดกันอยู่

ตัวอย่าง เปรียบเทียบ DW บนหุ้นอ้างอิง ABC ของผู้ออก DW 2 ราย ซึ่งทั้ง
2 DW มี Feature เหมือนกันทุกอย่าง
แต่ส่วนที่แตกต่างกันคือ
ABC13C1501A ปรับลด Time Decay ทุกวัน
ABC99C1501A ปรับลด Time Decay แค่วันทำการ
และทั้ง 2 DW นั้น มี Time Decay ประมาณ 0.05 บาทต่อสัปดาห์ ลองดูการ
เคลื่อนไหวของราคา DW ณ ราคาหุ้นอ้างอิงที่เท่ากัน

 

จากตัวอย่างจะเห็นว่า Time Decay ของทั้ง 2 DW มีมูลค่าเท่ากัน 0.05 บาท แต่สำหรับผู้ออกที่ไม่ได้เกลี่ยให้ลดลงเสาร์ อาทิตย์ นั้น จะทำให้ระหว่างสัปดาห์มูลค่าทางเวลาลดลงแรงกว่า ซึ่งจะเห็นได้ว่าพอเฉลี่ยกันแล้วก็ลดลงเท่ากันอยู่ดี ทำให้การเทรดภายในอาทิตตัวที่มีค่า time decay ของวันเสาร์และวันอาทิตย์ด้วยจะได้เปรียบกว่า เพราะในระหว่างช่วงอาทิตย์ Time Decay จะลดลงน้อยกว่า