Time Decay

ปัจจุบันมีนักลงทุนที่กำลังให้สนใจลงทุนใน DW กันอย่างมาก เพราะว่าเป็นสิ่งที่ทำให้ได้กำไรดีหากเราเลือก Put หรือ Call ได้ถูกทาง แต่ก็มีสิ่งหนึ่งที่พึงระวังอย่างยิ่งก็คือ วันหมดอายุของ DW เรามาเรียนรู้กันครับว่าถ้า DW หมดอายุแล้วจะเกิดอะไรขึ้น….?

ก่อนอื่นต้องทำความรู้จักกับค่า Time Decay ที่ทำให้ยิ่งถือ DW นานมากเท่าไหร่มูลค่า DW ก็จะลดลงเท่านั้น แม้ว่าหุ้นตัวหลังยังไม่มีการขยับของราคา แต่ยังไม่น่ากลัวเท่า DW ตัวที่มีสถานะ OTM (Out-of-the-money) หรือ ATM (At-the-money) ถ้าคุณเผลอถือยาวจนหมดอายุแล้ว DW ตัวนั้นก็จะหายไปจากจอแบบเงียบๆ เรียกได้ว่ากลายเป็นศูนย์เลยก็ว่าได้  ทั้ง DW และ เงินของเรา ผู้เทรดส่วนมากจะรีบขายเสียก่อนวันหมดอายุ เพื่อหลีกเลี่ยงความเป็นศูนย์ แต่ในกรณีที่ issuer ใจดี จะรับซื้อราคา 0.01 บาท (ได้หนึ่งสตางค์ก็ยังดีกว่าไม่ได้) แต่ก็แทบจะไม่มีใครใจดีขนาดนั้นนะครับ

แต่ DW ตัวที่มีสถานะ ITM (In-the-money) ถึงจะเผลอถือจนหมดอายุไป ก็จะมีการใช้สิทธิอัตโนมัติ นั้นก็คือ มีเงินเข้ามาในบัญชีของเรา แต่!!! เงินได้จากการใช้สิทธิ Auto Exercise “ทั้งก้อน” ถือเป็นเงินได้ของปีนั้นด้วย อ้าว! อยู่ๆ ก็ต้องมาเสียภาษีกันด้วยหรือเนี่ย ซึ่งต่างจากเงินได้จากการปันผลจากหุ้น ที่จะยื่นหรือไม่ยื่นภาษีก็ได้ โดยไม่ว่าคุณจะขาดทุนหรือกำไรจากการใช้สิทธิครั้งนี้ก็ตาม สรรพากรมองว่าเงินได้ของปีนั้นๆ 

สุดท้ายนี้ผมก็อยากแนะนำให้ทุกคนทำความเข้าใจ DW ก่อนที่จะเข้าไปเสี่ยงก่อน เพราะตัว DW มีปัจจัยหลายปัจจัยที่สามารถทำให้คุณขาดทุนได้ ดังคำพูดที่ว่าความรู้จะช่วยลดความเสี่ยงได้ แต่ก็ไม่ต้องกังวลจนไม่กล้าเล่น DW  เพราะเมื่อใกล้เวลาใช้สิทธิ จะมีมาร์เก็ตติ้งที่น่ารักคอยโทรมาเตือนให้รีบขายก่อนหมดอายุครับ